2014年05月21日
新措施非上策 发展商暂观望。

  新措施非上策发展商暂观望 分析员认为,发展商提供全额房贷给购屋者,不是一项可以提高中低收入群体拥有房屋的有效措施,反而是个昂贵的融资管道。(吉隆坡9日讯儘管政府有意允许发展商提供全额房贷给购屋者,以解决购屋者贷款不批的问题,但分析员认为,这並不是改善中低收入群拥有自己房屋的最有效措施,而且也会提高发展商的盈利风险。与此同时,分析员指出,据了解,发展商对此措施持观望態度,静待更多详情出炉。基本上,发展商提供全额房贷给购屋者的意愿不高,因为不愿额外承担信贷风险。城市和谐、房屋及地方政府部长诺奥玛周四表示,该部门將探討发出借贷执照给符合资格条件的发展商,发放100%房贷给购屋者,以解决购屋者借不到房贷及头期不足的问题。该局將根据发展商的財力状况和其他因素,发出借贷执照给合格发展商。分析员指出,据了解,发展商可以全权设定借贷条件,但有抵押的贷款年利息上限为12%,没有抵押的贷款年利息上限则是18%,贷款偿还期介于10至20年。昂贵融资管道MIDF研究分析员中和看待上述消息,並认为,此措施可稍微推高发展商的房屋销售,以及降低市场上未售出的房屋数量。惟,达证券分析员认为,这不是一项可以提高中低收入群体拥有房屋的有效措施,反而对购屋者而言,这是昂贵的融资管道。达证券分析员指出,假设以售价50万令吉的房屋计算,购屋者向发展商申请偿还期长达35年和年利息12%的全额贷款,该购屋者的每月供期5077令吉,相比传统银行提供的90%房贷、35年偿还期和年利息4.5%,所要支付的每月供期2129令吉,高出138%。「购屋者的房贷不获批准,如果是基于信用记录不佳、车贷及信用卡欠款过高、以及薪资不符借贷標准的话,那么发展商提供贷款的新措施,无法协助中低收入群拥有自己的房屋。而且,每月供期数额庞大,也不是中低收入群可负担的范围。」承担额外风险至于发展商,达证券分析员称,新措施將使发展商承担额外的风险,因为它们须花更长的时间才能回本。她指出,儘管有些发展商拥有强劲的资產负债表,有能力提供贷款,但它们得费时费力成立专业的房贷风险管理团队。「整体而言,经过一轮的调查后,我们发现,发展商静待新措施的更多详情。同时,发展商对提供房贷的意愿不高,它们无意取代金融机构所扮演的角色。」该分析员以双威(SUNWAY,5211,主板產业股推出的「双威產业財务稳定计划」为例,指该公司只为未能获得银行贷款的购屋者,提供另一项融资方案,即提供高达88%的融资,且设下比银行更高的借贷利率,以及15年的偿还期。双威强调並非取代传统银行批贷给购屋者,只是扮演財务支援的角色。截至目前,该融资计划占双威的新產业销售比例低于10%。產业市场买气仍疲软整体而言,达证券分析员维持產业领域「跑输大市」投资评级,而MIDF研究分析员则维持「中和」投资评级,归咎市场买气依旧疲软。不过,若国行进一步调低隔夜政策利率(OPR及法定储备金率(SRR和放宽打房措施,达证券分析员表示,他们將改变对房產领域的看法。然而,达证券经济学家认为,国行今年会维持隔夜政策利率在3%。另外,MIDF研究分析员的首选產业股为UOA发展(UOADEV,5200,主板產业股,因为该公司5.8%的週息率极具吸引力,加上其2016財政年销售按年趋强和净现金强稳。